US-Aktien laufen europäischen Titeln den Rang ab

Manchmal scheinen Zahlen eine deutliche Sprache zu sprechen – zum Beispiel bei der Kursentwicklung von Aktien. Der US-amerikanische Index (S&P 500) hat inklusive Dividenden seit Jahresbeginn um rund 35 Prozent zugelegt, der Deutsche Aktienindex (DAX) nur um knapp 15 Prozent. Noch wesentlich bescheidener schnitt der Schweizer Aktienindex (SPI) ab, der in diesem Jahr bislang nur um rund sechs Prozent zugelegt hat (siehe Grafik unten, alle Performancedaten in Euro).

Zusätzlich stützten der stärker gewordene US-Dollar und die Erholung von zyklischen Titeln den US-Aktienmarkt. Anders sieht es hingegen in der Schweiz aus. Mit Nestlé und Roche liegen zwei der drei Schwergewichte seit Jahresbeginn im Minus, einzig Novartis kann ein kleines Kursplus aufweisen.

Würde man Nestlé wegrechnen, die schwächste Aktie unter den drei größten Schweizer Unternehmen, läge das Plus des SPI immerhin bei neun Prozent statt bei sechs Prozent. Allerdings darf nicht vergessen werden, dass der SPI mit seiner bisherigen Jahresperformance etwa im historischen Mittel liegt. Seit der Aufsetzung des Index im Jahr 1987 hat dieser jährlich im Schnitt eine Rendite von 7,35 Prozent abgeliefert. Zudem bietet der Schweizer Aktienmarkt mit seinem defensiven Charakter ein gutes Gegengewicht zum offensiv ausgerichteten US-Markt. Es werden auch wieder Zeiten der Unsicherheit und Rückschläge an den Kapitalmärkten kommen. Dann ist man mit einer Beimischung von defensiven Indizes wie dem SPI gut aufgestellt.

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US-Konsumlaune steigt deutlich

Die Konsumlaune hat sich in den USA nach den Präsidentschaftswahlen überraschend stark aufgehellt. Der entsprechende Index kletterte im November von 109,6 auf 111,7 Zähler. Ökonomen hatten mit einem geringeren Anstieg gerechnet. Im Vergleich zum Oktober waren die Konsumenten wesentlich optimistischer, was die künftige Verfügbarkeit von Jobs angeht. Das ist der höchste Stand seit drei Jahren. Zudem wird mit einer geringeren Inflation gerechnet.

Ifo-Index wird von Trump-Wahl belastet

Nach dem Aus der Ampelregierung und der Wahl von Donald Trump hat sich die Stimmung in den deutschen Chefetagen leicht eingetrübt. 

Europas Wirtschaft startet verhalten in die Weihnachtszeit

Die Stimmung der Konsumenten in der Eurozone hat sich weniger gut als erhofft entwickelt. Das Barometer, welches das Konsumklima misst, fiel im November von minus 12,5 Zähler auf minus 13,7 Punkte, wie eine Umfrage der EU-Kommission zeigt. Von Reuters befragte Ökonomen hatten hingegen mit einer leichten Verbesserung gerechnet. Damit liegt das Barometer unter seinem langjährigen Durchschnittswert. Dennoch erwartet der Einzelhandel ein gutes Weihnachtsgeschäft. In Deutschland wird mit einem leichten Umsatzplus für November und Dezember gerechnet.

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